本文来源:时代财经 作者:李傲华

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继执行董事兼董事会主席陆阳之后,国内“小核酸第一股”圣诺医药-B(02257.HK)又有股东被强制平仓。

3月18日,圣诺医药发布公告称,董事会于3月17日获执行董事戴晓畅知会,其持有的约占已发行股份总数0.11%的9.95万股已于3月15日被强制出售,原因是在发出保证金补缴要求后未获满足。

戴晓畅是圣诺医药执行董事兼首席战略官,为公司第二大股东。在加入圣诺医药之前,戴晓畅曾任云南沃森生物制药有限公司(沃森生物前身)主席、昆明贝克诺顿董事总经理、昆药集团总裁等职务。

此次股份被强制出售后,戴晓畅还持有圣诺医药782.84万股,但其中的664.05万股股份,目前作为个人融资的抵押品存放于金融机构的证券账户,约占公司已发行股份总数7.58%。

如果戴晓畅未能提供令人满意的还款计划,那么上述664.05万股也将会被强制出售。

就如何应对两大股东接连被强制平仓所带来的影响及管线推进、商业化等问题,时代财经向圣诺医药发送采访提纲,截至发稿未获回复。

两大股东先后被强制平仓

头顶“小核酸第一股”光环的圣诺医药在2021年12月正式登陆港交所,发行价格65.90港元/股,IPO募资总额约5.61亿港元。2022年年初,圣诺医药股价一度攀上至101港元/股,随后一路低走。截至3月19日收盘,圣诺医药报收8.17港元/股,相比历史最高点已经下跌超过90%,目前总市值仅剩下7.16亿港元。

2月14日-3月1日,圣诺医药连续13个交易日下跌,累计跌幅超过60%。2月29日,圣诺医药发布公告称,公司董事会得悉最近本公司股份股价不寻常波动,经作出查询后,确认并不知悉导致股价波动的原因,确认集团业务运营及公司核心产品研发并无重大不利变动。

但从2023年年底以来,圣诺医药不止一次出现高管减持的情况。

陆阳是圣诺医药的创始人、执行董事兼董事会主席。截至2023年6月30日,陆阳持股比例大约为14.83%,戴晓畅持股比例约为9.65%,分别为圣诺医药的第一大股东和第二大股东。

Wind数据显示,2023年12月27日,陆阳减持11万股;2024年3月1日,戴晓畅减持61万股,每股均价为13.2884港元,合计总价值约为810万港元。

而戴晓畅也不是圣诺医药第一位股份遭遇强制平仓的股东。

今年3月7日,圣诺医药公告称,陆阳所持有的156万股被强制出售,相当于已发行股份总数的1.78%,原因同样是在发出保证金补缴要求后未获满足。据Wind数据显示,这次被动减持的股份每股均价约为11.5356港元,减持股份价值合计约1800万港元。

北京天驰君泰律师事务所合伙人律师吴月超对时代财经指出,股东将股票质押给券商,当触发了强制平仓条件时,作为抵押物的股份会被强制出售,进而导致股东结构产生变化,甚至影响董事会构成,严重的可能触发实际控制人变化。

股东质押的股票被强制出售可能引发的后果还不止于此。吴月超进一步补充指出,银行等公司的债权人一般会在贷款合同中规定,如果实际控制人发生变化,可以要求上市公司提前还款,如果没有合同约定,只能关注大股东股权质押情况。

零销售收入,如何缓解“资金渴”?

尽管圣诺医药在公告中强调,本集团业务营运及其研发工作并无重大不利变动,管理团队对公司的长期发展前景充满信心。但需要指出的是,圣诺医药是一家未盈利的生物科技公司,目前所有在研管线均处于临床研究阶段。

圣诺医药最核心的候选药物为STP705,这是一款基于RNAi反应并利用圣诺医药专有的多肽纳米粒子(PNP)递送平台,可应用于局部给药的TGF-ß1和COX-2双重抑制剂。STP705原有的核心适应症主要是肿瘤治疗,其中针对鳞状细胞原位癌(isSCC)的研究已经进入后期临床试验阶段,基底细胞癌(BCC)的治疗研究也已经完成II期临床试验;此外,治疗胆管癌(CCA)和原发性硬化性胆管炎(PSC)的适应症获得美国食品药物管理局(FDA)孤儿药资格。

当“减肥药”热潮席卷医药界时,圣诺医药也为STP705布局了减脂适应症。2023年11月,圣诺医药公告称,STP705用于局部减脂的积极临床数据已经在2023年度秋季临床皮肤病学会议上发表,公司正将此项目推进至II期临床研究。

目前,圣诺医药尚未有商业化的产品。财报数据显示,2021-2022年及2023年上半年,圣诺医药的销售收入均为零,净亏损分别达到2.13亿美元、8829.9万美元、3795.9万美元。

截至2023年6月30日,圣诺医药的流动资产为7420万美元,其中包括现金及现金等价物5730万美元,而2022年末,圣诺医药的现金及等价物数字为1.05亿美元。在半年的时间里,圣诺医药就“烧”掉了逾4700万美元现金。

圣诺医药目前流动资金的主要来源为股权及债务融资。但此番股东接二连三的爆仓,可能会让圣诺医药融资面临困难。如果融资渠道变窄,研发工作恐将难以为继。

在2023年中报里,圣诺医药表示,鉴于全球宏观经济的不确定性,为确保有充足的现金储备,公司已经优先将资源分配至潜力巨大的项目,暂停或放缓其他项目的开发,并且在2023年初,对美国及中国团队进行了重组优化。

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