自2022年11月启动试点至今，个人养老金制度已落地逾一年半之久，产品货架不断丰富，生态体系逐步完善。7月11日，北京商报记者注意到，近日，农银理财、中银理财、中邮理财分别上新1款产品，个人养老金理财产品数量扩容至26只，紧扣养老、稳健的特性，多数产品倾向于采用中低风险的“固收+”模式，通过多元化资产配置提升收益水平，产品累计净值均在1以上。
数量扩容至26只
个人养老金理财产品队伍再添“新兵”，近日，中国理财网披露了最新的个人养老金机构名单和产品名单，农银理财、中银理财、中邮理财分别上新1款产品。
北京商报记者注意到，此次新增的3只产品中，有2只产品为固定收益类产品，1只为混合类产品。农银理财上新的“农银顺心·灵动540天固定收益类人民币理财产品”，产品起投金额为1元，业绩比较基准（年化）为3.2%—3.7%，产品主要投向现金等高流动性资产仓位5%—10%，债券等固定收益类资产仓位70%—90%，股票（含优先股）仓位5%—15%。
中银理财上新的“中银理财‘福’（5年）最短持有期固收增强理财产品”起购金额同样为1元，风险等级为R2中低风险，L份额业绩比较基准（年化）在3.5%—5.50%区间，产品投向覆盖利率债、信用债、金融债、股票多类资产。
中邮理财“添颐·鸿元最短持有365天1号人民币理财产品”为混合类产品，设置个人养老金专属L类理财份额，产品综合费率较非养老金产品降低0.55%，不收取超额业绩报酬，该产品约70%投资于低风险的利率债、高等级信用债，并适当增配一定比例的优先股、资产证券化、双低转债等资产，提升组合收益；不高于10%投资于基本面良好、盈利能力强、估值稳定的板块或个股，意在降低组合波动并获取超越单一市场的投资回报，业绩比较基准（年化）为2.30%—4.30%。
新增的三款产品在设计上都考虑到养老的属性，即追求长期资本保值增值，同时管理好风险。自此，个人养老金理财产品数量扩容至26只，其中，工银理财发行数量最多，为8只，中银理财发行6只，农银理财为5只，中邮理财、建信理财、贝莱德建信理财分别为4只、2只、1只。
子份额设置方面，工银理财发布的8只产品中，有6只产品不涉及子份额，2只设置为B份额，而建信理财、农银理财、中银理财、中邮理财、贝莱德建信理财都是设置为L份额。事实上，“B份额”与“L份额”含义相同，都是理财公司单独设置的个人养老金理财产品份额，有利于产品统一规范管理，方便对个人养老金产品份额进行识别。
谈及个人养老金理财市场发展趋势，融360数字科技研究院分析师艾亚文指出，个人养老金理财市场的发展前景较为乐观，产品数量和规模也有望增长。一方面，受到养老政策及银发经济机遇驱动，理财机构正积极布局养老金融产品；另一方面，养老类理财产品的稳健性、长期收益潜力是吸引投资者的关键，此外，购买个人养老金理财产品还有费率优惠和税收优惠，预计覆盖人群将进一步扩大。
产品净值表现均超1
2022年11月个人养老金制度正式启动实施，从已上架的26款产品来看，个人养老金理财产品均为开放式净值型产品，具有长期性，封闭期通常在1—3年之间，从投资风格来看，多数倾向于采用中低风险的“固收+”模式，通过多元化投资增加收益潜力。
在业绩比较基准的设计上，大多数产品采取了区间报价的方式，农银理财“‘农银同心·灵动’360天科技创新人民币理财产品”、工银理财“‘鑫得利’固定收益类理财产品（2018年第32期）”均采取固定报价，业绩比较基准上下限分别为4.05%、3%。
也有多款产品采取挂钩报价，例如建信理财“睿鑫固收类最低持有1年产品”业绩比较基准为：5%*沪深300收益率+95%*中债-企业债AAA全价（1—3年）指数收益率；贝莱德建信理财“贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品（最低持有365天）”产品业绩比较基准为：5%*沪深300指数收益率+95%*中债-优选投资级信用债全价（总值）指数收益率。
从净值数据来看，截至7月11日，26只养老理财产品中共有23只公布净值表现，目前累计净值均为1以上，不过需要关注的是，业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，也不构成理财公司对产品收益的承诺。
传播星球App联合创始人由曦指出，个人养老金理财产品正在逐渐扩容，这说明养老理财市场正在快速发展。未来，随着个人养老金制度的完善和更多城市试点个人养老金制度的实施，养老理财产品的需求将进一步增加。此外，随着个人养老投资的意识提高，投资者对养老理财产品的认可度也会不断提高。因此，养老理财市场将呈现不断扩大的趋势。
开发更多元化投资策略
如今，个人养老金业务尚处于起步阶段，目前来看，一些客户对账户开户持观望态度，致使开户、缴存显冷，对银行、理财公司来说，一方面要营销新的客户，另一方面也要做好相应的金融服务，增加理财产品的吸引力。
“与个人养老金账户可投资的保险、基金等其他产品相比，个人养老金理财产品数量仍然有限，这可能限制了投资者的选择范围，”在艾亚文看来，未来，需要进一步丰富产品线以满足不同投资者的需求；在低利率环境下，养老理财产品也面临着回报对投资者是否有足够吸引力的问题，尤其是在通货膨胀压力下，投资者可能对保值增值的期望更高。
对于个人养老金理财产品未来的创新方向，由曦从四方面强调，理财公司一方面可以开发更多类型的产品，包括权益类产品、混合类产品等；其次，优化产品设计，提高产品的便利性和易用性；再次，探索长期投资策略，提供更多的长期优质资产供给；最后，加强风险管理，降低投资风险。
艾亚文认为，个人养老金理财产品未来创新的方向有很多值得期许，比如设计上保持长期投资目标的同时，综合考虑产品的流动性和灵活性；开发更多元化的投资策略，投资新兴产业、高新科技、绿色金融等国家战略发展的重点领域。
在当前市场环境下，投资者应如何选择？由曦进一步指出，建议投资者选择有实力、信誉良好的投资机构和产品；根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的产品；做好资产配置，分散投资风险；定期评估投资组合的表现，适时调整。
北京商报记者 宋亦桐
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