21世纪经济报道记者 宋豆豆 报道

7月11日晚间，广汇汽车（600297.SH）发布公告称，公司控股股东新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（下称“广汇集团”）与新疆金正新材料科技有限公司（下称“金正科技”）签署了《股权合作框架协议书》。

根据协议内容，在2024年12月19日（可转让日期）后，广汇集团将持有的公司24.5%股份，即20.3亿股（以2024年6月30日公司的总股本82.9亿股为基准计算）转让给金正科技，标的股份的总对价双方协商确定。如最终根据本框架协议签署正式协议并完成交割，公司控制权将发生变更。

消息一出，7月12日，广汇汽车盘中涨停，报收0.96元/股，涨幅超10%，总市值为79.58亿元。这是自6月20日以来，广汇汽车已连续17个交易日股价低于1元。

此前一晚，广汇汽车发布公司股票及可转债可能终止上市的第8次风险提示。按照交易所的规定，如果一只股票出现“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的情形，公司股票及可转换公司债券将因触及交易类强制退市情形被交易所终止上市。

这也意味着广汇汽车需要在接下来的3个交易日中将股价提升至1元以上，才有可能解除退市警报。

根据公告信息，作为拟受让股权方，金正科技成立于2008年4月，是一家专业服务企业数字化转型的企业，与关联公司中钧科技有限公司研发并运营了综合经营平台“经营帮”、企业管理数字化转型平台“企管帮”，以及服务企业平台化建设“企联多”等，目前在全国设有三个研发中心、二个研究院、四个运营中心。

而金正科技的控股股东为新疆金正实业集团有限公司（下称“金正集团”），创立于1993年，主要经营科技产业、能源化工、工程建设、贸易物流4个板块。根据官网信息，金正集团至2021年资产规模突破260亿元，年营业收入突破300亿元。

广汇汽车在公告中表示，经初步了解，金正科技经营状况良好，经合理判断其向广汇集团支付款项等履约能力不存在障碍。金正集团承诺，金正科技在2024年7月20日前向广汇集团指定账户支付1亿元意向金。

汽车行业的大洗牌以及未有偃旗息鼓之意的价格战下，直面终端消费市场的汽车经销商的日子并不好过，从“一年建店就能回本”，到净利润下滑近9成、股价跌破“1元”红线，作为国内头部汽车经销商的广汇汽车的现状反映了绝大多数经销商的处境。多位广汇汽车员工近期在社交媒体爆料称公司延迟发放工资，“一线的工资发了，二线的工资还没发”“迟发的四月工资打了六折，五月工资还没发”。

广汇汽车成立于1999年，早期以丰田、本田、通用等主流中高端品牌为主。彼时，汽车经销商普遍“一年建店就能回本”，广汇汽车也于2000年11月在上海证券交易所上市。2016年，在中国汽车的黄金增长期，广汇收购宝信汽车、大连尊荣等进军豪华及超豪华市场，同时也布局乘用车融资租赁及二手车市场。

愈发激烈的市场竞争让经销商的盈利能力愈发困难。2022年广汇汽车亏损22.69亿元，同比下降266%；2023年扭亏为盈，为3.92亿元；今年一季度广汇汽车营业收入和净利润双双同比下降，前者下降11.49%至277.9亿元，后者为7094.05万元，同比下降86.61%。

对此，广汇汽车解释称，今年一季度受行业价格战影响整车盈利能力下滑，且传统燃油车受新能源汽车市场挤压，收入规模下降但成本相对刚性导致归属于上市公司股东的净利润大幅下滑。

除了广汇汽车外，近日大型区域性汽车经销商森风集团也被曝出现财务危机，更早之前就有消息称公司资金链紧张，拖欠员工工资和社保达数月之久，公司资产几乎全部抵押等。据悉森风集团旗下拥有超过60家4S店，代理包括奥迪、奔驰、林肯、问界、北京现代等多个汽车品牌。

森风集团在7月9日晚间的微信号推文中对“爆雷”传闻作出回应——“自6月下旬，集团资金状况出现问题以来，我集团主动与主机厂、金融机构和广大客户沟通对接，并得到了盐城市及盐城经济技术开发区等相关部门的大力支持。我集团一定积极应对，有序推进各项工作，早日在社会各界的支持帮助下走出困境。”

从年初广东汽车经销商永奥投资集团有限公司经营遭遇严重危机，到森风集团试图“积极应对”以走出困境，再到年中广汇汽车打响退市保卫战，汽车经销商躺着赚钱的时代已不复存在，处于比以往更艰难的时刻。

价格战下卖新车的利润愈发微薄，尤其以销售燃油车为主的经销商新车毛利率持续下探，承受着不合理的压库和搭售要求，同时降价带来的销量提升有限，对经销商收入规模未有明显提振，新能源汽车的维修保养成本下降让售后业务面临萎缩。数据显示，2023年有近54%的燃油车型及近36%的新能源车型呈现出“量价皆失”的状态。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，6月行业去库存特征日益明显，当前结构性调整压力更快从主机厂传导至渠道端，经销商持续经营信心不足。

中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示，2024年6月中国汽车经销商库存预警指数为62.3%，同比上升8.3个百分点，环比上升4.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。

“临近半年任务考核节点，经销商库存水平上升。为了冲击半年度任务目标，经销商‘以价换量’现象较多，新车价格下探严重，裸车毛利较低。”中国汽车流通协会产业协调工作委员会副秘书长樊宇透露，经销商上半年销量任务完成情况分化明显，其中，18.4%的经销商已完成任务，34.8%的经销商任务完成率超八成，而有13.5%的经销商完成率不足五成。

除了新车销售亏损严重外，自去年以来，寻求降本的部分车企下调了对经销商的返点，降幅在10%~15%，也对经销商的盈利造成了一定影响。

一位经销商负责人告诉21世纪经济报道记者，价格战下库存压力很大，一台车几十万元，库存量普遍在几十到上百辆，多放一天就要多给银行一天利息，“这两年几乎都在给银行打工。”也有业内人士表示，有的体量较大的经销商为了少亏一点，不进车、不要返利，“活着更关键。”

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