【大河财立方 记者 王磊彬】近日,江苏正力新能电池技术股份有限公司(以下简称正力新能)向港交所主板提交上市申请。2021—2023年,其营收三连增,净利润却三连亏。
据统计,2024年上半年,天齐锂业、赣锋锂业等多家动力电池相关企业净利润由盈转亏或业绩大幅下降。然而,素有“宁王”之称的宁德时代上半年净利润却同比增长10.37%。
业内专家在接受大河财立方记者采访时称,2023年以来,以锂电池为代表的动力电池行业进入调整期,行业加速分层,呈现头部集中化趋势,大批技术水平差、品牌影响力弱的企业或将被市场淘汰。
动力电池企业热衷IPO
7月26日,根据港交所披露消息,正力新能向港交所主板提交上市申请书,联席保荐人为中金公司、招银国际。
成立于2019年的正力新能,为动力及储能电池制造商,产品涵盖电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案。其主要客户有一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等。
根据弗若斯特沙利文报告,在中国,2023年按动力电池装机量计,正力新能在动力电池市场排名第10名,在磷酸铁锂动力电池市场排名第7名,在三元动力电池市场排名第8名。
根据正力新能招股书,本次融资将主要用于产能扩张、研发及补充营运资金等用途。
大河财立方记者注意到,在正力新能赴港IPO之前,已有正海资本、诺延资本、五矿创投、中金资本、海松资本、建信(北京)投资等多家资本投资。
在向港交所递表之前的7月24日,新中源创投及若干投资者同意以人民币10亿元的总代价认购正力新能合共约1.31亿股股份(B轮投资)。
事实上,作为典型技术密集型和资本密集型行业,最近几年,动力电池行业通过私募股权融资、首次公开发行(IPO)融资的现象屡见不鲜。
成立于2018年的蜂巢能源,注册资本10亿元,其控股股东为长城汽车,可谓含着“金钥匙”诞生。
2022年11月,蜂巢能源科创板上市申请被正式受理,然而2023年12月份却撤回了上市申请。对此,蜂巢能源表示,公司综合考虑各种因素,以公司以及公司股东的最大利益为重,决定撤回A股申请,并考虑启动其他融资方案。
在蜂巢能源申请上市前,先进制造基金、京津冀基金、碧桂园创投、中银基金、讯奇科技、深创投基金分别持有其6.01%、4.81%、4.49%、2.6%、2.17%、2.15%的股份。
最近,网传欣旺达旗下子公司欣旺达动力科技股份有限公司(以下简称“欣旺达动力”)即将分拆赴港上市,不过该消息还没有更多官方的相关证实和公告信息。
此外,2022年10月,中创新航科技股份有限公司在港交所主板挂牌交易,成为第一家成功登陆港股的新能源电池龙头企业;2023年12月,瑞浦兰钧能源股份有限公司同样在港交所主板上市等。
对于动力电池企业热衷私募股权投资、IPO融资的现象,一名曾在河南电池研究院工作过的资深业内人士告诉记者,电池项目投资规模大,包含了设备等固定资产投资、研发资金、流动资金等,同等技术条件下,规模越大成本越低,这就需要大量的资本注入,才能支撑其发展。
上半年多家动力电池企业大幅亏损
未上市的动力电池企业在积极谋划上市,而已上市的企业经营情况怎样呢?
7月9日晚间,天齐锂业发布业绩预告,今年上半年同比转亏,预计亏损48.8亿元—55.3亿元,上年同期净利润为64.5亿元。
而在同一天,赣锋锂业也发布了业绩预告,其上半年预计亏损7.6亿—12.5亿元,该公司上年同期盈利58.5亿元。
两家锂电池头部企业,去年同期盈利还较为可观,为何今年上半年却急速下降?
天齐锂业表示,受锂产品市场波动的影响,公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降,锂产品毛利大幅下降。赣锋锂业则表示,受锂行业周期下行影响,上半年锂盐及锂电池产品价格持续下跌,导致虽然产品出货量同比增加,但公司经营业绩却同比大幅下降。
7月9日晚间,包括盐湖股份、融捷股份、中矿资源、雅化集团在内的多家锂企也发布了半年度业绩预告,净利润都出现了较大幅度的下滑。
对于业绩大幅下滑及巨额亏损,行业企业给出的原因大同小异:2024年上半年,受锂电新能源行业市场波动影响,产品的销售价格同比大幅下降,导致公司锂电新能源业务毛利率下滑。
那么,锂产品市场价格到底波动有多大呢?
据鑫椤资讯高级研究员张金惠介绍,高峰时期碳酸锂价格一度达到每吨60万美元,而现在跌至每吨约9万美元,累计跌幅达到85%。
伴随着行业风向的转变,资本也开始避险。
根据高工产研锂电研究院数据,2022—2023年,锂电池环节在锂电产业投融资占比通常在60%—70%。而在2024年开年,仅有为数不多的电池企业获得融资。
积极谋划上市的动力电池企业,除了实现产业扩张目的之外,另外一个原因就是通过上市,为资本退出找到通道,避免出现退出难的尴尬。
动力电池赛道进入下半场?
中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示,2024年新能源汽车行业的发展环境将进入“内卷2.0”模式,产业链层面,电池和芯片等领域进入调整期。
“资本的加持,在推动锂电池快速发展的同时,也因为此前的无序扩张,一定程度上造成了产能过剩,从而推动价格一降再降。”张金惠说。
尽管价格较之前大幅降低,但行业及专业机构坚定地看好锂电池的未来。
根据弗若斯特沙利文报告,近年来动力电池市场稳步增长,预计全球动力电池装机量将以37.5%的复合年增长率从2023年的716.0GWh增至2028年的3513.1GWh。预计中国动力电池装机量将以37.9%的复合年增长率从2023年的389.0GWh增至2028年的1943.3GWh。
张金惠也表示,动力电池产业链上下游涉及企业较多,包含上游原材料、中游为动力电池产品、下游为应用与后市场等企业。而亏损或业绩大幅下降多是经营碳酸锂、锂精矿、锂化合物等产品的相关企业,而从事商业应用端的企业则是盈利的,就比如宁德时代、比亚迪等企业。
7月26日,宁德时代发布2024年半年度报告。报告显示,今年上半年,宁德时代实现营业收入1667.67亿元,同比下降11.88%;归属于上市公司股东的净利润228.65亿元,同比增长10.37%;基本每股收益5.20元。
另外,从上半年国内动力电池企业装机规模来看,宁德时代、比亚迪两家企业的占比达到71.48%,呈现行业分层化、头部集中化态势。
上述动力电池资深业内人士告诉记者,从锂电行业发展趋势来看,动力电池市场将进入洗牌淘汰期,行业会越来越集中,与市场端的结合也会越来越紧密。储能市场还在高速发展,但在应用上还在不断延伸,目前尚没有规模化,后续与央企资源端合作(应用场景、风光储)应该有好的前景。
责编:史健 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:万军伟
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