石油行业迎来投资春天！
3月29日，石油天然气板块走强，“三桶油”集体拉升。中国石油大涨6.81%，股价续刷阶段新高，截至收盘报9.88元/股，录得逾8年高点。今年以来，中国石油股价走势强劲，年内涨幅已达39.94%。
此前，中国石油披露的年报表现亮眼，2023年归母净利润1611亿元，创下历史新高，同比增长近8.3%。同时，其也是“三桶油”中唯一净利增长的油企。此外，中国海油和中国石化股价当日涨幅分别为3.84%和2.73%，年内涨幅分别为39.39%和14.52%。
石油ETF单日大涨超4%。业内人士认为，石油板块的集体上涨得益于国际油价上涨带动油气板块拉升。受原油供应中断担忧影响，国际油价年内持续走高，截至3月28日收盘，美原油、布伦特原油期货价格年内分别上涨近16%、13%。
“石油板块从需求端和供给端来看都存在上涨逻辑。”沪上一位基金经理表示，石油需求端整体处于稳中有增，目前主要的供给端OPEC、美国都出现供给收缩。此外，他还表示，国内石油板块个股上涨，还包括“中特估”国企改革的逻辑。
从基金持仓来看，去年四季度公募也大举加仓中国石油。数据显示，截至2023年末，公募基金合计持有中国石油13.47亿股，较2023年三季度末的7.48亿股增长近1倍，公募合计持股比例由三季度末的0.46%升至四季度末的0.83%。
易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、中欧基金等均在2023年四季度增持了中国石油。其中，易方达上证50增强A在2023年一季度末新进成为中国石油前十大股东，此后二、三、四季度均对中国石油进行了加仓，截至四季度末，持仓1.5亿股，占该公司总股本0.08%。
此外，港股中的中国海洋石油同样是公募“心水股”。数据显示，截至2023年末，中国海洋石油是公募基金持仓总市值第二高的港股公司，仅次于腾讯控股，共有237只公募基金持仓中国海洋石油，合计持股总数达13.19亿股，期末合计持仓市值达到155.35亿元，占该股流通股的2.96%。
值得一提的是，中国海洋石油的机构股东中，有多位知名基金经理。截至2023年末，持仓中国海洋石油最多的公募基金是张坤管理的易方达蓝筹精选。2023年年报数据显示，目前张坤管理的4只基金——易方达蓝筹精选、易方达优质精选混合(QDII)、易方达优质企业三年持有期混合、易方达亚洲精选股票均重仓持有中国海油。此外，大成基金刘旭、景顺长城基金鲍无可、华商基金周海栋、安信基金张翼飞等多位知名基金经理均持仓中国海洋石油。
对于未来走势，广发道琼斯美国石油A人民币基金经理姚曦在2023年年报中表示，后市来看，OPEC+将减产协议延长至2024年末，并在此基础上于2024年一季度增加约170万桶/天的额外自愿减产，预计将继续对油价形成有力支撑。同时，中国经济的复苏以及新兴市场国家需求的增加将对原油需求带来积极的推动。风险偏好方面，美联储加息周期的结束以及即将到来的降息将利好以原油为代表的风险资产。
华宝标普油气上游股票人民币2023年年报表示，展望2024年美国油气板块，依然乐观。但该板块的波动可能依然会比较大。在未来全球旧能源向新能源转型的过程中，油价是有中长期的趋势性机会的。今年上半年，市场会对美国甚至全球经济进行上修。此外，2022年为了抑制油价上涨，美国总共释放超过3亿桶战略石油储备。从2023年下半年开始，不得不从抛储转为补储。2024年，美国石油天然气公司的产量增长边际上将低于去年。全球来看，从俄乌到巴以再到红海，地缘冲突不断，复杂多变。原油作为大宗商品之王，影响着全球资产价格和通胀的变化，甚至是美国大选的结果。原油对于全球地缘政治的影响也将为其带来溢价。
展望后市，国泰基金认为，原油价格长期有一定支撑。一方面，OPEC+执行减产计划，减产托底油价意愿强烈，有望维系全球石油市场的紧平衡状态；另一方面，美国页岩油增量有限，长期存在生产瓶颈。此外地缘政治冲突频发可能对油价也会有阶段性支撑。我国原油对外依存度较高，能源安全价值不断凸显。国内石油市场或还受到央企改革的影响，高分红且分红质量高、央企国企占比高的石油板块长期投资价值值得关注。
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