私募业绩显著回升

主观策略优于量化策略

自2月份以来，随着A股市场强势回升，私募业绩也迅速恢复。特别是主观股票策略的表现超过了量化策略，部分百亿规模私募2月份收益超过10%。在此背景下，股票私募连续两周加仓，积极参与市场反弹，主要关注AI、医药、科技等板块。

根据统计，2月份私募行业平均收益率为1.60%，其中主观股票策略私募上涨3.80%，在私募九大策略中排名第一。而宏观对冲、债券策略、主观期货和组合基金策略均取得正收益。相比之下，套利策略和程序化期货表现较弱，量化股票多头和阿尔法策略则处于末位。

在股票策略方面，2月股市呈现前低后高的走势，主要宽基指数均有所反弹，为主观股票策略带来盈利机会。对于量化股票策略而言，在春节前的波动行情中受到影响，但随着市场情绪的修复和成交量、流动性的回暖，量化策略产品的超额收益也在逐步回升。

从具体的业绩表现来看，部分百亿规模私募在2024年以来的平均收益率为-3.42%，但有18家实现正收益。其中，表现优异的主观管理人包括东方港湾、睿璞投资、希瓦资产；量化管理人包括博润银泰、展弘投资和金锝投资等。

私募排排网数据显示，2月份股票策略以8.80%的收益均值领先，债券策略以1.96%的收益均值处于末位。同时，注重分散配置的组合基金表现不及多资产策略。在百亿规模私募中，进化论资产、康曼德资本、金戈量锐等在2月份整体业绩表现突出，和谐汇一资产、天演资本、明汯投资等多家私募2月份收益超过10%。

业内人士观察到，今年以来，主观私募整体表现优于量化私募。主观多头策略的整体仓位保持在中性偏上水平，且仓位规模呈上升趋势。业绩显著反弹的主观私募主要受到近期表现强劲的行业板块，尤其是与AI行业相关的个股，以及提供稳定现金分红的红利型资产的推动。

然而，需要注意的是，这些业绩反弹显著的私募基金在股票仓位和行业集中度上表现出较高的水平，投资者应密切关注。

在市场反弹的背景下，私募机构也迅速做出反应，积极加仓，市场信心逐步回暖。投资布局方面，重点关注AI、医药、科技等板块。

私募排排网数据显示，股票私募已经连续两周加仓。截至3月1日，股票私募仓位指数为76.70%，较上一周上涨0.83%，为连续第二周上涨。超过一半的股票私募仓位处于满仓水平，百亿规模私募仓位创出年内次新高。

相聚资本表示，在1月份市场快速回调期间，迅速做出应对，降低仓位。2月份以来市场回暖，逐步提高仓位，积极参与到反弹行情中。煜德投资表示，2月A股市场快速反弹，其中以高分红、低估值的资源品、公共事业、银行、算力等相关个股领涨，成长风格、中小市值个股跟涨。后续看好资源品、公共事业、部分优质的有出海能力的制造业公司和在内循环过程中能够维持较好盈利能力的消费品，同时会在波动中持有、加仓相关标的。

玄元投资表示，当前重点关注AI行业的景气

和讯自选股写手

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