在资本市场上，海天味业无疑是一家非常有名的公司，作为中国著名的消费品企业，其业绩表现曾经备受市场关注被人称为“酱茅”，然而就在最近海天味业却交出了一份营收净利双降的成绩单，为啥会是这样的一个表现？“酱茅”为啥突然不好了？

一、海天味业营收净利双降？

据每日经济新闻报道，“酱茅”海天味业发布了2023年年报、2024年一季报。海天味业2023年实现营业收入约245.59亿元，同比下滑4.1%；归属于上市公司股东的净利润约56.27亿元，同比下滑9.21%。

每日经济新闻注意到，海天味业超过92%的销售收入来源于经销商，近两年，公司的经销商数量不断下滑，2023年净减少581家。在业绩下行的同时，海天味业2023年股价跌超40%。

海天味业2023年报显示，公司在调味品行业保持龙头地位，产销量均超过400万吨，但业绩出现了一定程度的下滑。

回顾海天味业自2014年上市以来的业绩情况，公司曾连续八年实现营收利润双增，且同比增速多年持续维持在两位数，不过在2021年同比增速降至个位数。2022年，海天味业在“添加剂风波”后首次出现归母净利润同比下滑，2023年更是营收净利润双双下滑。

分产品来看，海天味业主要有酱油、调味酱、蚝油等，营收分别为126.37亿元、24.27亿元、42.51亿元，与2022年相比均有不同程度的下滑。

而在毛利率方面，酱油、调味酱、蚝油的毛利率分别为42.63%、35.49%、29%，其中，只有酱油的毛利率同比增长2.34个百分点，调味酱和蚝油的毛利率双双下滑。

二、“酱茅”为啥突然不好了？

近日，海天味业发布了最新的财务报告，其中营收和净利润双双下降的消息引发了市场的广泛关注。作为调味品行业的龙头企业，海天味业一直被誉为“酱茅”，其业绩的下滑无疑给整个行业带来了不小的震动。那么，海天味业为何会突然遇挫呢？

首先，海天味业的业绩表现不理想也反映了当前宏观经济的压力。调味品行业作为基础消费品行业，在经济下行周期中往往能够保持一定的韧性，但当宏观经济面临较大挑战时，即便是这样的行业也无法独善其身。随着消费者信心疲软，餐饮业和家庭消费的减少直接影响了调味品的需求。由于海天味业的产品主要面向的是B端（如餐馆、食品加工企业）和C端（家庭用户），宏观经济的波动对其影响尤为明显。因此，业绩下滑在一定程度上可以归咎于整体经济环境的变化。

其次，除了宏观经济的压力，海天味业还不得不面对因“添加剂风波”引发的品牌信任危机。2020年以来，食品安全问题成为公众关注的焦点，海天味业也未能幸免，尽管风波已过，但对品牌忠诚度的影响深远。消费者对食品安全的敏感度提升，对添加剂的担忧使得部分消费者转向更为天然或有机的产品，这在一定程度上削弱了海天味业的传统优势。品牌信誉的修复需要时间，且在这个过程中，竞争对手趁势崛起，抢占市场份额，加剧了市场竞争态势。

第三，尽管年度业绩不尽人意，海天味业在2024年第一季度却给出了一个相对积极的信号——实现营业收入76.94亿元，同比增长10.21%；归属上市公司股东的净利润19.19亿元，同比增长11.85%。这一双增成绩，显示出公司在应对挑战时所采取的措施初见成效。可能得益于市场策略的调整、产品结构的优化以及成本控制的加强，海天味业在一季度展现出了一定的恢复力和适应性。这不仅增强了投资者的信心，也为后续业绩的持续回暖打下了基础。

第四，从长期来看，海天味业仍然拥有广阔的发展空间。一方面，调味品作为日常生活的必需品，其市场需求具有一定的刚性。即使在经济不景气的情况下，人们对于调味品的需求也不会完全消失。另一方面，海天味业在过去几年中一直在进行多元化的战略布局，不仅涵盖了酱油、蚝油、醋等传统调味品，还拓展到了腐乳、食醋、芝麻油等新兴领域。这种多元化的产品线布局使得公司能够更好地抵御单一产品市场的风险，同时也为公司未来的增长提供了更多的可能性。



                                        
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