【猪周期拐点临近？二级市场投资者关注点分析】

近期，猪市走势成为投资者关注的焦点。根据长江期货的分析，从2006年以来的5轮猪周期走势中，可以发现猪周期底部具有多个特征，其中“能繁母猪存栏明显去化”和“探底出现在被动去库阶段”尤为重要。

本轮猪周期从2022年12月能繁母猪存栏高点开始，到2024年1月能繁母猪存栏去化幅度达7.35%。这一数据低于7.74%，表明去化程度尚不充分。

通过观察猪周期的走势图，可以发现周期二至四的猪价最后探底均出现在被动去库阶段。长江期货分析认为，从被动去库存阶段开始到生猪价格触底，所需时间在6至20个月不等。本轮猪周期的被动去库存阶段始于2023年10月，预计猪价最终探底时间在2024年4-5月或8-9月期间。

华泰证券表示，随着二级市场投资者的学习效应加强，猪股股价已逐渐领先于猪价。能繁母猪存栏逐渐成为股价的先行指标。猪价反转行情中，猪股股价可能出现三波上涨行情。

方正证券则指出，天邦等巨头的重整将增强市场对前期产能去化程度的信心。结合近期猪价上涨，养殖股投资的逻辑将从养猪产能去化转向猪价上涨右侧。

和讯自选股写手

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