在多重因素影响下,清明假期,美股周四大跌,周五小幅反弹,总体仍破位下探。受其影响,周五亚太市场日经、韩国综指纷纷大跌,欧洲三大股市也全面走低。不过港股周五强劲逆市一度上涨,最终仅微跌0.01%。

外围市场在假期的走势变化,对节后的A股会有何种影响?

01 美国3月关键数据“爆表”

北京时间4月 5日晚间,,其中显示,美国,大超市场预期(增加21.4万人),前值增加27.5万人修正为27万人。

报告显示,美国3月失业率为3.8%,符合预期,较前值3.9%有所下滑。平均时薪环比上涨0.3%,符合预期,2月前值由0.1%上修至0.2%;平均时薪同比增速较上月下滑,为4.1%,前值维持4.3%不变,符合预期。

从行业看,就业增长主要来自医疗保健、休闲和酒店业以及建筑业。其中,医疗保健领域的新增就业人数领涨,有7.2万人,其次是政府部门(7.1万人)、休闲和酒店业(4.9万人)以及建筑业(3.9万人)。此外,零售贸易贡献了1.8万人,“其他服务”类别则增加了1.6万人。

分析人士称,非农数据意外“爆表”,可能进一步打压美联储降息的动力。3月非农就业报告公布后,互换市场下调2024年美联储降息预期,将美联储首次降息时点预期从7月推迟到9月,6月降息的概率降至52%左右。

数据公布后,美元指数持续拉升,一度暴涨超50点,最高报104.69,随后涨幅有所收窄。 与此同时,美国国债抛售加剧,其中10年期美国国债收益率从数据公布前的4.329%最高跃升至4.405%;两年期国债收益率从4.66%最高升至4.704%。

02 港股周五逆势走高

在海外市场承压的背景下,4月5日,港股反而高开。虽然盘中恒指一度跌超1%,恒生科技指数一度跌超2%,但午后一度纷纷翻红。截至当日收盘,恒指微跌0.01%,恒生科技指数收跌0.29%,国企指数收跌0.19%,表现明显强于亚太地区其他股市表现。

综合市场观点,目前有四大因素共同影响着香港股市的表现。

首先,香港经济显露回暖迹象。3月份,标普全球香港特区采购经理指数(经季节调整)升至50.9,首次达到扩张水平。

其次,港股估值在全球范围内处于较低水平。近年来,资金逐步流出,使得港股市场估值更具吸引力。

第三, 全球市场通胀预期升温 ,但中国内地和香港的物价指数及通胀率均保持在温和水平,降低了市场对通胀的担忧。

第四,近期海外流动性环境较为复杂,一方面影响了市场情绪,另一方面可能促使资金回流至中国资产。

目前而言,港股仍于几条移动平均线上落,但在美股展开回调下,有机会部分资金回流至港A股市,加上内地日前公布的经济数据见改善,不少机构认为,港股或于4月内突破17200前双顶向上突破。

03 对节后A股影响几何?

外围市场的复杂变化,以及不同股市之间走势的背离,对于节后的A股市场有何产生何种影响?

总体来看,近年来A股和美股走势各自独立,因此美股、欧洲等股市下跌对A股影响或很小。此外香港恒生指数周五逆市强劲,对节后A股有积极的提振效应。另外A股目前仍处于历史估值低位,仍具有强劲的修复动能。二季度刚开始,多家基金公司就看好后期A股布局。

国联期货金融衍生品研究员黎伟表示,今年国内经济回升将是大概率事件。1月市场的低点或将成为2024年A股市场全年低点,中期市场上涨格局暂未改变,但短期沪指上方逐渐靠近年线位置,面临的压力逐步增大,未来逐步迎来年报公布窗口期,预计指数以结构性行情为主,后期随着相关政策的不断落地,经济修复有望持续,指数亦有望再上一个台阶。

对于后续行情的持续性,海通证券认为,或可借鉴历史底部第一波反弹。回顾过去四次大盘筑底后的第一波反弹行情,上涨往往会持续2-3个月左右,指数涨幅在25%-30%左右。

本轮行情目前持续尚不足两个月,上证综指自低点最大涨幅约17%,沪深300指数自低点最大涨幅约16%,万得全A最大涨幅约25%,对比历史涨幅来看,本轮行情或尚未结束(以此测算,各指数仍有约10%的上行空间)。

此外,随着时间步入4月份,A股市场将进入2023年年报、2024年一季报,双财报密集披露期,市场焦点也有望重回基本面验证。

04 四月哪些方向值得关注?

最后来看一下,以历史数据为依据,清明节后的四月A股会否迎来开门红?哪些行业最有戏?

每年清明节后至4月底,A股市场迎来年报、一季报披露的高峰窗口期,业绩成为市场关注焦点。通过历史数据统计发现,这一时间段内,A股在清明节后首个交易日开门红的概率较高,节后至月底的区间内走势并没有明显规律。

据统计,2000年以来,清明节后第1个交易日上证指数上涨的次数达到16次,上涨概率为66.67%;沪深300指数、创业板指节后第1个交易日上涨的概率分别为59.1%、69.23%。清明节后至4月底,上证指数上涨的次数为12次,上涨概率为50%;沪深300指数、创业板指上涨的概率分别为40.91%、30.77%。

从行业角度来看,2000年以来,清明节后首日登顶涨幅榜冠军次数最多的行业是非银金融,共有4次入围;其次是煤炭、美容护理行业,均有3次入围。节后至4月底区间内,登顶涨幅榜冠军次数最多的行业依然是非银金融,共3次入围;其次是传媒、美容护理、食品饮料、银行,均有2次入围。

至于节后4月的具体策略上,光大证券认为,情绪方面,活跃资本市场政策仍在持续出台,这将对市场情绪形成一定支撑。考虑到4月份为财报季,且当前市场换手率较高,4月份市场情绪波动可能会加大。综合来看,4月份市场可能会处于“强现实、弱情绪”状态,市场风格整体或偏向顺周期。4月建议重点关注基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输行业。

本文源自证券之星

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