市场博弈复杂化，红利配置受青睐

当前市场正处于经济预期和全球流动性预期的修正期，A股市场从增量资金推动转变为存量资金博弈。随着经济数据、一季报和机构持仓数据的密集披露，市场博弈变得更加复杂，波动可能加大，投资者应继续偏向红利配置。

业绩向好景气回升领域值得关注

尽管A股指数反弹斜率可能放缓，但修复行情有望继续。历史经验表明，4月通常是业绩对股价表现影响较大的月份。投资者应关注业绩驱动、追求景气板块，尤其是在科技成长板块和供给侧出清的行业中寻求机会。

白马板块或成股市主线

在经历了资金面和基本面的扰动后，A股市场迎来了反弹。展望未来，反弹行情的持续性取决于宏微观基本面数据的验证。长期来看，低估值、业绩弹性大的白马板块有望成为股市的主线。

挖掘高胜率景气方向

当前A股市场已披露的年报显示，2023年四季度净利润增速环比改善。结合盈利预期和景气变化，投资者应关注消费、TMT和部分制造业的景气逻辑。同时，考虑到美国经济的韧性和美联储降息概率的下降，投资者需关注海外流动性的变化。

有色金属内部轮动的补涨机会

大宗商品周期复苏，特别是贵金属、工业金属和原油商品领涨。在美元内在价值贬值和全球需求改善的驱动下，有色金属细分领域出现轮番占优的特征。投资者应关注有色金属内部轮动的补涨机会，特别是小金属和稀有金属。

多头思维制胜，高胜率主线受关注

市场拥挤状况已有所改善，投资者应采用多头思维应对市场变化。结构上，应坚定投资于高胜率主线，积极拥抱“三高”资产。

A股再通胀交易，供给侧为核心

周期股行情向供给侧较弱的方向扩散，反映出需求乐观预期。投资者应关注有其他逻辑保护的资产，如分红比例提升预期的白酒，以及供给侧改善的动力电池行业。

A股市场维持震荡上行，顺周期风格受青睐

随着经济改善和政策发力，企业盈利有望持续回升，夯实A股市场上行基础。预计美联储降息将带来海外流动性改善，提升A股市场估值。市场风格可能偏向顺周期，高股息板块和顺周期板块值得关注。

经济预期改善助力市场震荡上行，上游能源材料成新主线

受益于3月PMI超预期，市场对经济改善的预期增强。上游能源材料修复成为重要主线，同时关注券商补涨、军工确定性机会、出行链和新质生产力主题。

节后A股延续震荡趋势，业绩为行业配置主线

节后A股大概率延续震荡趋势。投资者应关注业绩为主线，继续配置低估值价值和科技成长行业，包括通信、电子、计算机、传媒、新能源、有色、化工、食品饮料等。

和讯自选股写手

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