证券之星消息，2024年5月23日中密控股（300470）发布公告称泰信基金董季周、长江证券倪蕤 杨文建、长江资管姚远、泉基金周晓东、国泰基金饶玉涵 施钰、融通基金钱佳兴、安信基金英正达、银华基金王翔、华宝基金贺喆、泰康资管陈功、德邦基金黎莹、南方基金张高艳、天治基金顾申尧、长城基金付晓钦、华泰证券资管姚文韬、民生加银郑爱刚、嘉合基金郑伟豪、双安资产张添宝 解亮、弘尚资产肖莹、东方证券自营郭哲、高毅资产陈鹏旭、兴业证券任鸿来、国信证券年亚颂、宁银理财丁雨婷、彤源薛凌云 潘贻立、合远林映吟、中欧瑞博杨茹、国泰谢泓材于2024年5月23日调研我司。

具体内容如下：

问：设备更新政策是否能给公司带来业绩增长？

答：从石化领域来看，效益差、安全隐患大的老旧产能占比很大，设备更新的需求非常迫切。近期针对石化领域有一些宏观政策已经出台，这些政策如果在公司客户群体中落地，对公司业绩会有很大提升，但具体影响程度要看政策落地的进度。


问：公司海外业务的区域分布主要在哪些地区？

答：公司目前主要以紧跟“一带一路”配套油气资源比较丰富的发展中国家新建项目为主，近两年国际业务发展迅速，国际业务订单创新高。公司的国际业务目前主要集中在中东、东南亚、中亚、非洲。


问：公司在国际业务方面的交付能力是否升？

答：为配套国际业务的发展速度，公司多管齐下以提升国际业务的交付能力。公司在技术部与生产管理部成立了国际业务小组，随着项目经验的不断积累，国际业务团队对国际项目的技术要求、见证要求等各方面更加熟悉并逐步形成了一套工作体系，设计与生产的效率不断提升。除了调整内部架构和人员组成，公司也在加大招聘力度、持续扩充并培养国际业务团队以进一步提升国际业务的交付能力。另外，公司组建了国际市场当地团队，有效提升了国际市场的拓展能力与售后服务水平。相信持续不断地努力下，公司国际业务的交付会逐步加速。


问：公司核电密封业务目前有没有明显增长？

答：核电业务的国产化趋势不可逆转，但由于核电对安全性的要求非常高，执行周期长，进展也相对缓慢，公司虽然已拿到各种类型的大量研发订单，但公司目前在该领域尚未出现非常明显的订单增长，今年能确认的收入可能不会有大幅增长。


问：公司增量业务毛利率为什么低于存量业务毛利率？

答：增量业务和存量业务的毛利率都由市场竞争形成，增量业务毛利率低于存量业务，主要由于一、增量市场是存量市场的来源与保障，导致增量市场的竞争非常激烈，二、毛利率极低的密封辅助系统只存在于增量业务，三、机械密封产品价值量在项目总投资额中的占比较低，且机械密封作为关键基础件对装置的安全运行起到很大的作用，因此相较于增量业务客户,存量业务客户更加注重产品质量而非价格，四、存量业务相较于增量业务更加零散,生产成本更高，且在存量业务中需要向客户提供更多的服务，为了覆盖成本，必须保持更高的毛利率。


中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2024年一季报显示，公司主营收入3.36亿元，同比上升17.1%；归母净利润8288.55万元，同比上升2.88%；扣非净利润7617.7万元，同比上升5.0%；负债率14.32%，投资收益639.46万元，财务费用12.38万元，毛利率47.98%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为48.69。

以下是详细的盈利预测信息：

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